장기 수익률만 보면 주식이 우세입니다. 하지만 2025년처럼 주식이 하락하고 금이 상승하는 해도 있습니다. 둔을 어떻게 조합할지가 핵심입니다.

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10년 수익률 비교

	금 (XAU/USD)	S&P 500	코스피 200
10년 수익률	+335%	+180% (추정)	+40% (추정)
2025년	+67%	-5% (추정)	+10% (추정)
변동성	중간	중간~높음	높음
배당	없음	1.5~2%	2~3%

최근 10년은 금이 S&P 500을 압도했지만, 이는 2024~2025년 금값 급등의 영향이 큽니다. 20년 이상 장기로 보면 주식이 우위인 시기가 더 많았습니다.

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둘의 역할은 다르다

	금	주식
주요 역할	자산 보전, 위기 헤지	성장, 자산 증식
수익 원천	가격 상승만	가격 상승 + 배당
위기 시	상승 경향	하락 경향
상관관계	주식과 낮은 상관

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자산배분 전략

둘 중 하나를 고르는 것이 아니라, 적절히 조합하는 것이 정답입니다.

위험 선호도	금 비중	주식 비중
보수적	15~20%	40~50%
중립적	10~15%	50~60%
공격적	5~10%	60~70%

나머지는 채권, 현금 등으로 배분합니다.

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